Το 2025 εκτιμάται ότι θα είναι ένα έτος σημαντικών αλλαγών για την παγκόσμια οικονομία, πυροδοτούμενων από τους μεταβαλλόμενους συσχετισμούς μεταξύ των αγορών, γεωπολιτικές επανευθυγραμμίσεις και τον δομικό μετασχηματισμό κλάδων. Η έκθεση της EY-Parthenon, 2025 Global Economic Outlook, αναλύει την προοπτική της παγκόσμιας οικονομίας και εξετάζει τις έξι τάσεις που θα καθορίσουν την πορεία της τους επόμενους μήνες.

Σύμφωνα με την ανάλυση του EY Macroeconomics Group, η παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα αναμένεται να διατηρήσει σταθερή δυναμική το 2025, με τον ρυθμό ανάπτυξης του παγκόσμιου ΑΕΠ να παραμένει στα επίπεδα του προηγούμενου έτους, στο 3,1%.

Το πραγματικό ΑΕΠ στις ανεπτυγμένες οικονομίες εκτιμάται ότι θα μεγεθυνθεί κατά 1,8% (από 1,7% το 2024). Συγκεκριμένα, στις ΗΠΑ η ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει στο 2,2% (από 2,8% το 2024), ενώ το πραγματικό ΑΕΠ της Ευρωζώνης ότι θα μεγεθυνθεί κατά 1,3%, «σπάζοντας» το φράγμα του 1% για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια. Παράλληλα, στις αναδυόμενες αγορές, ο ρυθμός ανάπτυξης αναμένεται να αγγίξει το 4,1% μέσα στο έτος, με το πραγματικό ΑΕΠ να εκτιμάται ότι θα αυξηθεί κατά 6,4% στην Ινδία και 4,5% στην Κίνα, αντίστοιχα.

Ο παγκόσμιος πληθωρισμός αναμένεται ότι θα αποκλιμακωθεί στο 3,5% μέσα στο 2025, από 4,5% το 2024. Ωστόσο, η σταθερότητα των τιμών βραχυπρόθεσμα μπορεί να επηρεαστεί από προκλήσεις, όπως ο πληθωρισμός του κόστους αμοιβών προσωπικού και υπηρεσιών, γεωπολιτικές εντάσεις, η άνοδος του εμπορικού προστατευτισμού και δημογραφικοί περιορισμοί.

Την ίδια στιγμή, αναμένονται αποκλίσεις στις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών. Στις ΗΠΑ, η Fed εκτιμάται ότι θα οδηγηθεί σε μία πιο ελεγχόμενη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής σε σχέση με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB), ενώ η Ιαπωνία θα συνεχίζει να εφαρμόζει αυστηρότερα μέτρα για την αντιμετώπιση των πληθωριστικών πιέσεων στο κόστος αμοιβών. Στο άλλο άκρο, η Κίνα θα συνεχίσει να χαλαρώνει την νομισματική πολιτική της ως αντίμετρο στον επίμονο αποπληθωρισμό.

Η ανάλυση της EY-Parthenon εξετάζει έξι βασικές μακροοικονομικές τάσεις που αναμένεται να διαμορφώσουν τον επόμενο χρόνο, με αντίκτυπο στις μεγάλες οικονομίες του πλανήτη:

1. Οι ΗΠΑ ως κινητήρια δύναμη της παγκόσμιας ανάπτυξης, αλλά και αποσταθεροποιητικός παράγοντας

Η οικονομία των ΗΠΑ θα παραμείνει η κινητήρια δύναμη της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, ωστόσο με ηπιότερους ρυθμούς (2,2%), που αναμένεται να επηρεάσουν την παγκόσμια δυναμική. Οι μειώσεις φόρων και οι ευνοϊκές επιχειρηματικές πολιτικές, εκτιμάται ότι μπορεί να οδηγήσουν σε αύξηση δαπανών και επενδύσεων βραχυπρόθεσμα. Παράλληλα, όμως, οι δασμοί και άλλα μέτρα εμπορικού προστατευτισμού, θα μπορούσαν να οδηγήσουν την παγκόσμια οικονομία σε στασιμοπληθωρισμό, ενώ η ανατίμηση του δολαρίου ενδέχεται να εντείνει τις πληθωριστικές πιέσεις παγκοσμίως και να διαταράξει τις ροές κεφαλαίων και επενδύσεων στις αναδυόμενες αγορές.

2. Εμπόριο και γεωπολιτική

Ο εμπορικός προστατευτισμός και ο κατακερματισμός του παγκόσμιου εμπορικού συστήματος, υπό το πρίσμα των εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, καθώς και η άνοδος διάφορων γεωοικονομικών πολιτικών μπλοκ, θα συνεχίσουν να επαναπροσδιορίζουν τις παγκόσμιες εφοδιαστικές αλυσίδες.

3. Αστάθεια τιμών

Ο πληθωρισμός θα συγκλίνει σταδιακά με τους στόχους των κεντρικών τραπεζών ανά περιοχή, ωστόσο αναδύονται κίνδυνοι, όπως δομικές ευπάθειες στην παροχή αγαθών, γεωπολιτικές εντάσεις και αστάθεια στις τιμές βασικών αγαθών.

4. Νομισματική πολιτική

Ενώ οι κεντρικές τράπεζες θα συνεχίσουν τα μέτρα νομισματικής χαλάρωσης, είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα χρειαστεί να αναπροσαρμόσουν την πολιτική τους, δεδομένης της αστάθειας του πληθωρισμού. Ως αποτέλεσμα, η παγκόσμια νομισματική πολιτική θα αποσυντονιστεί, καθώς οι κεντρικοί τραπεζίτες θα ανταποκρίνονται σε διαφορετικές εγχώριες και διεθνείς συνθήκες, και ενδέχεται ακόμη και να αναγκαστούν να αυστηροποιήσουν εκ νέου τη νομισματική πολιτική, εν μέσω αναδυόμενων πληθωριστικών πιέσεων και αστάθειας στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

5. Έλλειψη ανθρώπινου κεφαλαίου και αύξηση της παραγωγικότητας

Το μέλλον της παγκόσμιας αγοράς εργασίας θα διαμορφωθεί από την κρίσιμη διάδραση μεταξύ οικονομικών πιέσεων, δημογραφικών μεταβολών και ραγδαίων τεχνολογικών εξελίξεων. Η άνοδος του λαϊκισμού ενδέχεται να περιορίσει τη μετανάστευση, επιδεινώνοντας την έλλειψη ταλέντου σε γηρασμένες κοινωνίες, ενώ εντείνεται η πρόκληση της ενίσχυσης της παραγωγικότητας και της ανταγωνιστικότητας μέσω της υιοθέτησης καινοτόμων τεχνολογιών, όπως η τεχνητή νοημοσύνη (AI).

6. Δημοσιονομική πολιτική

Η δημοσιονομική πολιτική το 2025 θα διαμορφωθεί σε ένα περιβάλλον υψηλού δημόσιου χρέους, αυξημένων επιτοκίων και αντιθετικών πολιτικών και οικονομικών προτεραιοτήτων. Το παγκόσμιο δημόσιο χρέος αναμένεται να παραμείνει στο 91% του ΑΕΠ, με τις κυβερνήσεις να βρίσκονται αντιμέτωπες με αυξανόμενα κόστη δανεισμού και μειωμένο χώρο για δημοσιονομικές κινήσεις. Παράλληλα, οι εντεινόμενες πιέσεις για περισσότερες κοινωνικές δαπάνες, μειώσεις φόρων και επιδοτήσεις, περιπλέκουν περαιτέρω τη δημοσιονομική διαχείριση

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ